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Economía

Semana financiera: cinco días que empezaron mal y terminaron con un mercado mucho más optimista

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La bisagra del mercado fue el martes pasado. Los precios de las acciones, los bonos y la caída de depósitos y reservas ya no marcaban un pisodirectamente estaban en un profundo subsuelo. El país estaba perdiendo en los dos primeros días de la semana más de USD 2.000 millones de reservas, los plazos fijos en pesos cayeron en ese principio de semana $105 mil millones y los nominados en dólares, USD 5.685 contra el promedio de agosto.

Por el lado de las acciones, los índices eran de catástrofe. El S&P Merval había perdido casi 12% y los bonos, que se derrumbaron más de 10%, elevaron el riesgo país al récord de 2.520 puntos básicos. Ya se había declarado el “incumplimiento selectivo” a las Letes en dólares y a otros títulos cortos del Tesoro y estaba cada vez más lejos el ingreso de los USD 5.400 millones del FMI.

El único alivio que hasta entonces fue el lunes porque en Estados Unidos regía el feriado del Labor day y minimizó las operaciones en dólares en el mercado local. El dólar mayorista en ese día perdió $1,88 y cerró a $56,04, una cantidad similar a la caída en bancos y casas de cambio donde cerró a 4 58,41, a pesar del retiro acelerado de depósitos, producto del nuevo cepo.

El mercado financiero era un desierto donde parecía imposible que vinieran capitales para cualquier ser humano que no conozca cómo funciona la mentalidad de los operadores de los fondos de inversión en el mundo.

El principio de que cuando una acción pierde 90% de su valor y de que los bonos se acercan a precios de default, atrae a los cazadores de oportunidades y a los holdouts. Por supuesto, la especulación no se hace teniendo en cuenta la calidad de lo que compran, sino pensando en lo que algún día pueden valer.

Empresas con pésimos balances y bonos con escasas chances de ser honrados a su vencimiento, se transformaron en atractivas oportunidades de ganancias. Para poder hacer una comparación con la vida cotidiana, en el mercado se hacen fuertes ganancias comprando chatarra y trastos viejos para venderla más adelante como si fueran nuevos.

Por supuesto, después de la debacle del martes de la bolsa donde el S&P Merval perdió 11,96% de su valor –el día anterior había subido 6,04%– parecía todo oscuro. Pero los cazadores de oportunidades igualaron el monto de negocios del día anterior y le hicieron recuperar más de 6%. Se creyó que era “el rebote del gato muerto”, es decir la resurrección momentánea tras la debacle, pero había algo que no se daba con frecuencia, que los bonos tuvieran una elevada recuperación de alrededor de 8% con un dólar en baja, que hizo que el riesgo país que el miércoles había alcanzado 2.520 puntos básicos bajara a 2.300 puntos.

El jueves, la confirmación de la llegada de los fondos de inversión del exterior y de inversores que compran en el piso de los precios, se repitió. Las acciones líderes con papeles que subieron hasta 20%, cerró con un aumento de la Bolsa de 9,19% y el riesgo país, por otra fuerte de suba de los bonos de la deuda, cayó a 2.204 puntos.

El viernes fue la consagración definitiva. La Bolsa despidió la semana con un aumento de 2,70% y negocios por más de $1.000 millones. El riesgo país ayudado por la fuerte suba de 25,33% del Bonar 2024, el título de referencia de la deuda, hizo caer el riesgo país a 2.202 puntos básicos.

Por supuesto, atrás del aumento de los bonos está la oportunidad de hacer fuertes ganancias. La mayoría los compró a una paridad de 40% porque saben que se está negociando con el futuro Gobierno y hasta podría haber una quita que sería de 40% con un cupón de 10%, por lo que tendrán una paridad de 60% que permitirá obtener a los actuales compradores ganancias de 50% en dólares.

Los que compraron acciones vieron subir a los papeles 12,70% en la semana. Y si se toma el rally de los últimos tres días, los beneficios alcanzaron a casi 20%.

Hay memoriosos que recuerdan ganancias de hasta 1.000 por ciento en dos años en los papeles de una empresa energética subsidiada, que se cansaba de perder dinero en cada balance y que no tenía ninguna chance de remontar ese abismo. Pero las expectativas electorales de quien después iba a ser Gobierno, comenzaron a crecer y fueron muchos los papeles, particularmente bancos, que dieron ganancias que superaron varias veces el valor de compra en ese lapso.

A todo esto, junto con el renacer de la Bolsa y los bonos comenzó a atenuarse la caída de depósitos en pesos y en dólares y la divisa en una semana bajó 3,33% a $55,90 en el mercado mayorista. En bancos y casas de cambio, el dólar al público perdió 3,78% al cerrar en $58,02.

Las reservas, en tanto, son el retrato de Dorian Gray del sistema: en una semana perdieron USD 5.092 millones. Todo el plan está concebido para mantener reservas y que el Gobierno pueda llegar con tranquilidad al final del mandato. Lo demás es secundario.

Los enamorados de los controles en la economía pondrán como ejemplo este “renacer”. Los que creen en la libertad económica, algo que ahora no puede regir por la falta de confianza, advierten que quien siembra vientos cosecha tempestades.

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Estos son los 10 productos que más aumentaron durante el gobierno de Macri

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Estos son los 10 productos que más aumentaron durante el gobierno de Macri

Aunque aseguró que bajar la inflación iba a ser lo más sencillo que debería encarar como Presidente, Mauricio Macri dejó su gestión con un aumento generalizado del precios de más del 300% luego de 4 años.
“La inflación es la demostración de tu incapacidad para gobernar” habpia segurado Mauricio Macri poco antes de asumir la Presidencia de la Nación. Cuatro años más tarde el líder de Cambiemos dejó el poder con una inflación acumulada de más del 300% y un promedio de 40% anual, el doble de la registrada al momento de asumir.

El INDEC informó este miércoles que la inflación de diciembre pasado fue del 3,7% y llegó al 53,8% en el acumulado de 2019, la marca más alta en casi tres décadas.

Estos son los diez productos de la canasta que mide el INDEC para elaborar su Índice de Precios al Consumidor (IPC) que más aumentaron en la era Macri:

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La inflación del 2019 fue de 53,8%, el valor más alto en casi 30 años

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Después de un 2018 con un nivel de precios que rozó el 50%, el año pasado finalmente cerró en el valor más alto de los últimos 28 años, según comunicó esta tarde el Indec.

Tal como estaba previsto, el Indice de Precios al Consumidor (IPC) de diciembre se ubicó en 3,7%, lo que llevó a que el alza de precios en todo 2019 trepara al 53,8%. El rubro que mostró mayor inflación fue el de alimentos y bebidas, muy sensible a la variación del dólar, que casi que se duplicó en un año, al pasar de $ 38 a $ 63 entre enero y diciembre.

Mientras que el nivel general de diciembre trepó 3,7%, los precios de los bienes subieron 3,3%, en tanto que los de los servicios lo hicieron 4,5%. A nivel acumulado, los incrementos ascendieron a 58,4% y 45,7%, respectivamente, según el organismo estadístico. A su vez, la inflación núcleo -la suba de precios de los productos que no son ni estacionales ni regulados- trepó a 3,7% en diciembre y alcanzó a 56,7% en todo el 2019.

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Piden que se postergue seis meses la salida de circulación del billete de 5 pesos

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Piden que se postergue seis meses la salida de circulación del billete de 5 pesos

Los comerciantes buscan salvar los papeles con la cara de San Martín dos semanas antes de que sean reemplazados por las monedas.
La Cámara Argentina de Comercio y Servicios (CAC) le pidió este martes al Banco Central que postergue seis meses la salida de circulación de los billetes de 5 pesos, que en principio dejarán de servir a partir del 1 de febrero.

A los efectos desde la CAC enviaron una nota al presidente del BCRA, Miguel Pesce, con la explicación de que el pedido responde a un relevamiento realizado a lo largo del territorio nacional “en el que muchas entidades socias (de la cámara) manifestaron su preocupación por el faltante de monedas” de 5 pesos.

Por eso la CAC pidió que “se posponga dicha medida por un período prudencial no menor de seis meses, el cual permita un total aprovisionamiento de dicha moneda (sic)”.

En principio el BCRA dispuso que los billetes de 5 pesos salgan de circulación el 1° de febrero y que sean reemplazados por las monedas de la misma denominación, que son plateadas y tienen la representación del arrayán.

La entidad monetaria remarcó que los papeles con la cara de José de San Martín se podrán utilizar en todos los negocios y comercios del país hasta el 31 de enero inclusive, para cualquier tipo de transacción.

Luego entre el 1° y el 29 de febrero las entidades financieras tendrán la obligación decanjear los billetes o acreditar su valor en las cuentas de sus clientes.

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